A. Toala, Q. Moreira, P. Demera / Journal Business Science 5 N°1 (2024) 102 - 112
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102
GESTIÓN DEL RIESGO DE LIQUIDEZ EN LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y
CRÉDITO
LIQUIDITY RISK MANAGEMENT IN FINANCIAL INSTITUTIONS
Anaíz Antonella Toala Perez
1
; Quinche Lisseth Moreira Vera
2
; Patricia Isabel Demera Rivadeneira
3
Universidad Internacional de la Rioja
1
; UNINI MEXICO
2
; Universidad Técnica de Manabí
3
a_naiz2509@hotmail.com
1
; quinchemoreira3@gmail.com
2
; demeraisabel68@gmail.com
3
Anaíz Antonella Toala Pérez
1
https://orcid.org/0009-0001-0572-1718
Quinche Lisseth Moreira Vera
2
https://orcid.org/0009-0000-9103-799X
Patrícia Isabel Demera Rivadeneira
3
https://orcid.org/0009-0007-2394-7407
Recibido:19-mar-2024 Aceptado: 12-abr-2024
Código Clasificación: G14, M0, G21, G3, G24.
RESUMEN
Las instituciones financieras se caracterizan por administrar grandes cantidades de dinero de sus clientes,
por ello, es indispensable que realicen un análisis continuo de su liquidez y otros indicadores que ayudan a
determinar situaciones que dan origen a riesgos financieros. El presente estudio tuvo como objetivo analizar
los factores que inciden en la gestión del riesgo de liquidez en las cooperativas de ahorro y crédito (COAC)
de Latinoamérica, con mayor énfasis en las ecuatorianas. La metodología aplicada se basó en una
investigación no experimental, con un enfoque cualitativo y alcance descriptivo, desarrollada mediante una
revisión sistemática de estudios publicados en el periodo 2018-2023 sobre COAC, a través de Google
Académico, Dialnet y Redalyc. Se obtuvo como resultado un total de 10 artículos que cumplieron con los
criterios de inclusión entre los cuales se destaca que los factores externos como la pandemia tienen mayor
impacto sobre la liquidez de las cooperativas.
PALABRAS CLAVES: Eficiencia, Gestión, Instituciones Financieras, Liquidez, Riesgo financiero.
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ABSTRACT
Financial institutions are characterized by managing large amounts of their client's money; therefore, it is
essential that they carry out a continuous analysis of their liquidity and other indicators that help determine
situations that give rise to financial risks. The purpose of this study was to analyze the factors that affect
liquidity risk management in credit unions in Latin America, with special emphasis on Ecuadorian credit
unions. The methodology applied was based on non-experimental research, with a qualitative approach and
descriptive scope, developed through a systematic review of studies published in the period 2018-2023 on
COACs, through Google Scholar, Dialnet and Redalyc. A total of 10 articles that met the inclusion criteria
were obtained as a result, among which it is highlighted that external factors such as the pandemic have a
greater impact on the liquidity of cooperatives.
KEY WORDS: Efficiency, management, financial institutions, liquidity, financial risk.
INTRODUCCIÓN
La actividad financiera gira entorno a la economía mundial, por lo que, una gestión deficiente puede tener
como efecto una crisis o recesión económica. La gestión de riesgos en una institución financiera permite
medir el grado de exposición frente a eventos que pueden afectar sus resultados y valor económico. El
riesgo de liquidez es uno de los aspectos de mayor atención en las instituciones financieras por la
experiencia de crisis financieras anteriores. Cada entidad maneja el riesgo de liquidez de acuerdo a la
metodología que considere según sus necesidades, pero también es cierto que gran parte de estas se centran
en el cumplimiento de una normativa regulatoria y evitar sanciones, ya que parte del riesgo de liquidez
tiene ese objetivo (Ávila, 2022).
La administración del riesgo de liquidez es el establecimiento de niveles adecuados de recursos disponibles;
si estos son bajos, las instituciones financieras se arriesgan a la quiebra y si son altos se arriesgan a disminuir
la solvencia para periodos futuros. En este sentido, las instituciones se enfrentan al dilema de establecer un
indicador adecuado para garantizar el desarrollo normal de sus operaciones. Para ello, es fundamental la
aplicación de políticas oportunas, metodologías y herramientas que permitan una administración eficiente
de este tipo de riesgo (Quizhpi et al., 2021).
El riesgo de liquidez depende de los demás tipos de riesgos financieros y su materialización, es decir, que
está inducido por el riesgo operativo, de crédito o de mercado, derivados de problemas de gestión,
reputación, dificultades legales, regulaciones o incumplimiento normativo. La exposición real y el riesgo
de pérdida pueden ser mayor de acuerdo a las variaciones dadas por la combinación de estos. Por tanto, el
riesgo de liquidez es caracterizado por su variabilidad según el entorno, está afectado por los factores
externos que impactan en el riesgo interno de la institución, ocasionando que los otros riesgos financieros
se vean afectados, y así de manera recurrente, sin dejar de lado que los factores exógenos afectarán las
operaciones institucionales de manera paralela, presentado tanto incremento como decrementos en los
niveles del riesgo de liquidez (Macías et al., 2021).
El riesgo de liquidez tiene ciertos factores que permiten establecer si una institución está expuesta al mismo
y puede traer como consecuencia problemas. Los factores de riesgos de liquidez se identifican como
elementos que, al presentar comportamientos adversos, detienen o aceleran ingresos o salidas de activos y
pasivos, entre los cuales se puede identificar: mala gestión de inversión, gestión ineficiente de activos y
pasivos, colocación excesiva de créditos, volatilidad de capital, entre otros (Higuita, 2019).
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En América Latina las cooperativas se han visto afectadas por los riesgos financieros, derivados de distintas
problemáticas de liquidez, especialmente a raíz de la pandemia COVID-19, que no solo ocasionó recesión
económica a las empresas sino también al sector financiero. Por ello, varios países optaron por implementar
nuevas políticas que facilitaran el cobro y reprogramación de créditos a sus socios. Sin embargo, existiría
un riesgo asociado a la liquidez, ya que las pérdidas han sido incalculables hasta la actualidad, lo que a
corto o mediano plazo afecta la solvencia del sistema financiero (Brito y Vásconez, 2022). Tal es el caso
de Perú que, debido a la presencia de factores externos, a través del diseño e implementación de políticas
macro prudenciales busca identificar los riesgos de liquidez, preservando la estabilidad financiera y
promoviendo la resiliencia del sistema financiero (Salazar y Olivares, 2015).
En este contexto, es importante que las instituciones financieras no solo se encuentren preparadas para
gestionar la liquidez en situaciones normales, sino también para hacer frente a crisis eventuales propias o
de los mercados, para ello, deben diseñar varios escenarios de crisis donde se estime la repercusión que
tendrían los riesgos de liquidez en la entidad, en función de esto desarrollar planes de contingencia
direccionados a garantizar su continuidad sin incurrir en costos excesivos. La adecuada gestión del riesgo
de liquidez puede asegurar la capacidad de pago, para asumir los flujos de caja que resulten de las
obligaciones y fortalecer la reputación de la entidad financiera (Sánchez y Millán, 2012).
Para evitar riesgos de liquidez y otro tipo de riesgo financiero, las cooperativas de ahorro y crédito (COAC)
de manera regular deben efectuar evaluaciones minuciosas del riesgo crediticio, como medida preventiva a
otros riesgos entre estos de liquidez (León y Murillo, 2021). Es importante evaluar la capacidad de pago de
un cliente y marcar límites de crédito adecuados para mitigar el riesgo de impago, siendo fundamental la
existencia de procesos claros y coherentes para llevar a cabo dicha evaluación y considerar la decisión de
conceder un préstamo. Sumado a estas acciones se debe realizar la revisión y seguimiento continuo de las
cuentas de los clientes que permitan detectar cualquier problema financiero (Pilataxi y Peñaloza, 2023).
Las instituciones ecuatorianas del sector financiero popular y solidario (SFPS), particularmente las
Cooperativas de Ahorro y crédito, han experimentado un continuo crecimiento denotado con su presencia
en el mercado donde las entidades privadas no alcanzan, sin embargo, su liquidez está relacionada con
brechas económicas ocasionadas por una cartera vencida muy alta (Sulca y Espinoza, 2017). Una de las
debilidades que se presentan en este tipo de instituciones financieras es la falta de cultura institucional hacia
los riesgos vinculada con la inadecuada gestión de cobros y existencias de elevados niveles de morosidad
en créditos (Aucanshala, 2022).
En este sentido, las COAC de Ecuador se han organizado en busca del bienestar de sus socios, con
principios de solidaridad, democracia y participación. Los altos índices de riesgos de liquidez han
conducido a directrices para mantener un nivel saludable de liquidez y reducir en parte el riesgo, ya que de
acuerdo al informe del Banco Central del Ecuador en el año 2015 las COAC tuvieron índices de liquidez
positivos. Para lo cual se aplicaron políticas de liquidez para generar mayor cobertura de recursos líquidos
y cubrir principalmente los pasivos a corto plazo (Yucailla, 2023).
Las COAC a pesar de que en la actualidad abarcan gran parte del mercado financiero como una de las
opciones más factibles a las personas para cubrir sus necesidades de financiamiento, están expuestas a
diversas situaciones tanto internas como externas que inciden en su liquidez. A raíz de la pandemia COVID-
19, la economía de la población mostró una decaída, misma que se asocia a los problemas que han
presentado las COAC para recuperar su cartera de crédito, colocar créditos y cumplir con las metas
programadas, esto conlleva a riesgos financieros, entre estos de liquidez, ya que las entidades no disponían
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del respaldo necesario para enfrentar este tipo de emergencia. Esta situación, ha tenido un impacto en los
niveles de morosidad de este tipo de instituciones financieras al no recuperarse la cartera en el plazo y
monto estipulado. De ahí la importancia, del desarrollo de esta investigación como aporte significativo en
términos sociales, con información que contribuirá a conocer desde las perspectivas de otros investigadores
que otros factores tienen inherencia en la gestión del riesgo de liquidez en las COAC.
A partir de los postulados antes mencionados, el objetivo de este artículo se basó en analizar los factores
que inciden en la gestión del riesgo de liquidez en las cooperativas de ahorro y crédito de Latinoamérica,
con mayor énfasis en las ecuatorianas.
METODOLOGÍA
El diseño de la investigación fue no experimental, porque se analizó varios estudios que contenían
información sobre diversas COAC de Latinoamérica y particularmente ecuatorianas, sin alterar o modificar
la misma. Este diseño de investigación se caracteriza por “observar los fenómenos sin intervenir en su
desarrollo ni manipular variables, es decir se observa un hecho tal como es en su ambiente natural y se
colectan los datos para analizarlos” (Villanueva, 2022, p. 23).
La investigación tuvo un alcance descriptivo, ya que se puntualiza los factores que inciden en la gestión del
riesgo de liquidez en las cooperativas de ahorro y crédito a nivel de Latinoamérica, de acuerdo a
investigaciones previas existentes sobre la temática priorizando estudios sobre COAC ecuatorianas. De
acuerdo con Hernández y Mendoza (2018), en estos estudios “se observa, describe y fundamentan
características, perfiles, de grupos, comunidades, objetos o cualquier fenómeno” (p. 217).
El enfoque que tuvo la investigación fue cualitativo, ya que se basó en la recopilación de información para
identificar de manera clara los factores que conllevan a que las cooperativas de ahorro y crédito estén sujetas
a riesgos de liquidez. Este enfoque analiza el problema de manera sistemática, basándose en la experiencia,
acción y resultados que están sustentados por una base teórica científica (Huamán et al., 2022).
La búsqueda de información se basó en una revisión sistemática, en la que se emplearon bases de datos
como: Google académico, Dialnet y Redalyc. Se llevó a cabo una exploración de estudios correspondientes
a los últimos 6 años relacionados con la temática gestión del riesgo de liquidez en las Cooperativas de
Ahorro y Crédito latinoamericanas, usando como estrategia de búsqueda y selección el modelo PRISMA
propuesto por Page et al. (2021). La búsqueda se llevó a cabo por medio de títulos como: gestión del riesgo
de liquidez, riesgo de liquidez, riesgos de liquidez en cooperativas.
Se realizó una revisión de los títulos y contenido de cada uno de los estudios seleccionados. Se consideraron
elegibles para su inclusión artículos y tesis cuyo análisis se enfoca a las cooperativas de ahorro y crédito
durante el periodo 2018-2023 desarrollados en distintos países de Latinoamérica con mayor énfasis en
Ecuador. Se excluyeron libros y artículos que no fueran de acceso abierto y que no cumplen con los criterios
establecidos. La selección de los estudios se presenta en la figura 1.
Figura 1
Diagrama PRISMA
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Fuente: Elaboración propia
RESULTADOS
En la revisión sistemática se identificaron un total de 176 publicaciones vinculada con la temática
investigada, que al filtrar a los años comprendidos entre 2018-2023 se obtuvo 56 registros, de los cuales se
excluyeron 46 que no involucraban gestión de riesgos de liquidez en cooperativas. De esta manera, 10
estudios presentaron las características correctas de acuerdo con los criterios de inclusión, mismos que se
detallan en la tabla 1.
Tabla 1
Estudios seleccionados
Autor y año
País
Tipo de
publicación
Fuente
Factores que inciden
en el riesgo de liquidez
Registros identificados en bases:
Toal de estudios
identificado:
Google académico= 80
Redalyc= 8
Dialnet= 88
Registros obtenidos al filtrar por periodo
comprendido entre 2018-2023
Google académico= 23
Total de estudios
seleccionados:
Redalyc= 5
n= 56
Dialnet= 28
Registros excluídos al filtrar por título
"riesgo de liquidez en cooperativas"
Google académico= 5
Redalyc= 2
Dialnet = 3
Registros incluidos:
n=10
n=176
identificación
Selección
Exclusión
Inclusión
Registros excluídos
por filtro: n= 46
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107
(González, 2021) Cuba Artículo Google
académico
Falta de indicadores
relacionados con los
activos, pasivos,
rentabilidad y liquidez
conlleva a riesgos de
liquidez.
(Aucanshala, 2022) Ecuador Tesis Google
académico
Disminución de los
retiros, incumplimiento
en la recaudación de
recursos según las
expectativas
planteadas, limitado
acceso a los mercados
de fondos y depósitos
vencidos generan
riesgo de liquidez.
(Quizhpi et al., 2021) Ecuador Artículo Dialnet
Falta de acciones
establecidas en un plan
de contingencias ante
eventualidades de tipo
financiera.
(Quispe et al., 2022) Perú Artículo Dialnet
Inestabilidad de la
recepción de depósitos.
(Núñez, 2022) Ecuador Tesis Google
académico
Falta de planes de
contingencia y
deficiente control de la
liquidez.
(Guerrero y Peñaloza,
2021)
Ecuador Tesis Google
académico
Elevados costos de
financiamiento
institucional.
(Yucailla, 2023) Ecuador Tesis Google
académico
Implementación y
aplicación poco
adecuada de
metodologías para
medir el riesgo de
liquidez.
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108
(Gaytán, 2018) México Artículo Redalyc
Costos altos para
obtener recursos y
generar liquidez.
(Morales et al., 2022) Ecuador Artículo Dialnet
Altos niveles de
otorgamiento de
crédito.
(Merchán y Manya, 2023) Ecuador Artículo Redalyc
Factores externos que
no son de dominio de la
institución.
Fuente: Elaboración propia
De acuerdo a la revisión sistemática de los estudios que se presentan en la tabla 1, se identificó que los
factores que inciden en la gestión del riesgo de liquidez en las instituciones financieras y particularmente
en las COAC, son varios entre los cuales tienen mayor incidencia la disminución de transacción como
depósitos, lo que genera un menor flujo y disponibilidad de efectivo para cubrir los requerimientos de los
socios. Otro factor que destacan los estudios analizados es la falta de control adecuado y planes de
contingencias que permitan detectar a tiempo posibles problemas de liquidez y tomar acciones que ayuden
a mitigar o disminuir el impacto en las actividades de las cooperativas. Por tanto, de los 10 estudios tomados
como referencia el 40% coinciden en que estos factores tienen mayor inherencia en el riesgo de liquidez en
una institución financiera. El 60% restante menciona otras situaciones como: falta de indicadores como
herramienta de gestión del riesgo, altos costos de financiamiento institucional, incumplimiento en la
recaudación de recursos por parte de los socios, altos niveles de colocación y factores externos sobre los
que no tiene poder de control y decisión las cooperativas.
DISCUSIÓN
Es importante destacar, que la implementación de herramientas y metodologías que permitan valorar el
riesgo de liquidez es de gran ayuda para la instituciones financieras, porque genera información para tomar
acciones correctivas oportunas y evitar niveles de este tipo de riesgo poco favorables para los resultados
económicos financieros y disponer de manera inmediata de los recursos suficientes para cumplir con los
requerimientos de efectivo por parte de los socios y cumplir con las obligaciones a corto plazo.
Los factores que inciden en la gestión del riesgo de liquidez en las instituciones financieras y
particularmente en las COAC según González (2021):
Es la falta de aplicación de indicadores vinculados con la estructura de activos, pasivo, rentabilidad
y liquidez en lo que se tome como fuente base de información los estados financieros es un factor
que genera en primera instancia una percepción de falta de control sobre las operaciones que se
llevan a cabo en una institución financiera y sobre todo genera un riesgo de liquidez. (p. 12)
Para Yucailla (2023), la aplicación de una defectuosa metodología en la valoración del riesgo de liquidez
tiene repercusión en el aumento de dificultad para detectar este tipo de riesgo financiero, que podría ser
desfavorable para las operaciones de las instituciones financieras.
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Es importante destacar, que la implementación de herramientas y metodologías que permitan valorar el
riesgo de liquidez es de gran ayuda para las instituciones financieras, porque genera información para tomar
acciones correctivas oportunas y evitar niveles de este tipo de riesgo poco favorables para los resultados
económicos financieros y disponer de manera inmediata de los recursos suficientes para cumplir con los
requerimientos de efectivo por parte de los socios y cumplir con las obligaciones a corto plazo.
Aucanshala (2022), sostiene que son varios los factores que se asocian al riesgo de liquidez en instituciones,
entre estos destacan: la estacionalidad de los restaros, ciclicidad de los recursos, las expectativas de
crecimiento, acceso al mercado de fondos y vencimiento de los depósitos. Además, Quispe et al. (2022),
agregan que las volatilidades de los depósitos que tiene efecto sobre la rentabilidad de la banca a través de
los cotos de financiamiento tienen gran inherencia sobre el aumento del riesgo de liquidez.
Al respecto Quizhpi et al. (2021), difieren de estos resultados, ya que mencionan que la falta de planes de
contingencia para enfrentar problemas de liquidez no permite solventar escenarios de riesgos derivados de
este tipo de situaciones, identificables a través del control de las operaciones que normalmente realiza una
COAC. Así también lo afirma Núñez (2022), quien es su investigación determinó que la principal causa
del incremento del riesgo de liquidez es la falta de activación de un plan de contingencia y control eficiente
sobre la liquidez de acuerdo a los parámetros que establece la normativa de Economía Popular y Solidaria
en Ecuador.
Los planes de contingencia direccionados a gestionar los diferentes tipos de riesgos financieros a los que
están expuesta las instituciones financieras como las COAC, se enfocan principalmente a la recuperación
de la cartera para aumentar el nivel de liquidez, sin embargo, la principal medida que debe tomar este tipo
de instituciones para disminuir el riesgo de liquidez es aplicar políticas de gestión en las que se priorice el
análisis exhaustivo de los socios previo al otorgamiento de un crédito, como su capacidad de pago y
endeudamiento.
Sin embargo, otros autores indican que la ocurrencia de deficiencias e incurrir en altos costos para obtener
recursos alternativos o asumir elevadas tasas de descuento para conseguir efectivo conllevan a la generación
de riesgos de liquidez, por lo que es importante determinar distintos indicadores como liquidez general,
cobertura de depositantes, liquidez estructural y brecha de liquidez para tomar decisiones oportunas que
permitan ejercer control para obtener niveles de liquidez que no representen un riesgo para la estabilidad
de las operaciones de la institución financiera (Guerrero y Peñaloza, 2021). Por su parte, Gaytán (2018),
coincide en que un factor que tiene incidencia sobre los niveles del riesgo de liquidez se asocia a los costos
elevados para obtener recursos y genera mayor disponibilidad de fondos para cubrir las demandas de los
socios.
Morales et al. (2022), destacan que el otorgamiento de crédito en un nivel alto genera de manera periódica
un indicador de liquidez fuera de los parámetros normales, representando un riesgo latente con falta de
liquidez en las instituciones financieras y particularmente en las COAC. Cabe destacar que mantener una
cartera de crédito alta si bien es un aspecto positivo en cuanto a aceptación de los productos que oferta la
institución y cumplimiento de metas de colocaciones, es también un riesgo alto al momento de no poder
recuperar la cartera según los plazos y montos establecidos, afectando los indicadores de morosidad,
liquidez y rendimiento, que a futuro podrían limitar la satisfacción de las necesidades de los socios y la
salud financiera de la COAC.
Esta situación se complica aún más porque la gestión de cobranza constituye un proceso muy complejo,
que está ligado a las políticas y procedimientos institucionales y el control interno, como una medida que
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permite determinar si estas son adecuadas y se cumple según lo establecido, para emitir recomendaciones
según los hallazgos encontrados, para luego direccionar hacia la mejora continua y recuperación oportuna
de la cartera de crédito y evitar posibles riesgos que limiten el logro de las metas.
Según Merchán y Manya (2023), también existen factores externos como la pandemia COVID-19 que
ocasionó la disminución de los ingresos, el retiro de los ahorros y reducción de la demanda de créditos, lo
que afectó la liquidez de las instituciones financieras en general, pero en mayor porcentaje el de la economía
popular y solidaria. En Ecuador, ante esta problemática se establecieron acciones estratégicas que involucró
la reforma normativa en relación al diferimiento y reprogramación de las deudas, modificación de la tabla
de calificación del riesgo y se congeló la calificación de los créditos con la finalidad de minimizar el
deterioro de la cartera y posibles riesgos financieros (Superintendencia de Economía Popular y Solidaria,
2021). Sin embargo, en la actualidad se percibe aún un ambiente de incertidumbre que además de los efectos
del COVID-19, de los cuales aún no se denota una recuperación total, se vive también una delicada situación
política económica y social que ya está causando estragos en los diversos sectores productivos del país y
que evidentemente podría generar determinados riesgos en el ámbito financiero.
CONCLUSIONES
La revisión sistemática efectuada permitió cumplir con el objetivo de este artículo, ya que se analizó los
factores que inciden en el riesgo de liquidez de las cooperativas de ahorro y crédito y se determinó que el
riesgo de liquidez se puede generar por factores tanto internos como externos ligados a las operaciones de
las COAC. Entre los factores internos se destacan la falta de control y gestión de los recursos y procesos de
colocación, recepción de depósitos, incurrir en costos altos de financiamiento, por la falta de metodologías
o herramientas que permitan detectar de manera oportuna situaciones que derivan a niveles de riesgo de
liquidez poco favorables para la operatividad de una institución financiera.
Por otra parte, se establece que uno de los principales factores externos que ha incidido en la gestión del
riesgo del crédito de las COAC a nivel de Latinoamérica y particularmente en Ecuador durante los últimos
años fue la pandemia COVID-19, que tuvo como consecuencia la desaceleración del crecimiento
económico, disminución de la liquidez en los hogares, reducción del consumo, aumento del desempleo y
la suspensión de muchos emprendimientos, situaciones que se relacionan con la suspensión de pagos de
créditos y, por tanto, del aumento de los niveles de morosidad en las instituciones financieras, llevándolas
a enfrentar riesgos financieros a mediano y largo plazo donde principalmente sus indicadores de liquidez y
rentabilidad se han visto afectados y de no ser administrados de manera adecuada podrían incidir en su
funcionamiento a futuro.
En este sentido, es importante que las cooperativas de ahorro y crédito administren su liquidez de acuerdo
a sus necesidades, complejidad de sus operaciones y nivel de importancia en la organización. Para ello,
deben establecer acciones de monitorio constante para identificar los riesgos de liquidez y otros riesgos
financieros que podrían traer consecuencias desfavorables para la estabilidad institucional y cubrir de
manera eficiente las necesidades de recursos que presenten los socios.
REFERENCIAS
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